IRR ili interna stopa povrata

IRR je posebna primjena logike iza kalkulacija NPV-a ili neto sadašnje vrijednosti. To je uobičajeni koncept u analizi projekata i investicija, uključujući kapitalni proračun. IRR projekta ili investicije je diskontna stopa koja rezultira u NPV-u nula.

Računanje IRR-a je način za analizu ulaganja za koje se očekivani (ili stvarni) prinosi mijenjaju iz godine u godinu ili razdoblje u razdoblje. Osim za dužničke instrumente koji donose stalnu stopu povrata u njihovim životima, takva varijacija je norma. Metodologija IRR-a je uređaj za dobivanje jedne prosječne stope povrata od takvog scenarija.

Ako je stvarna diskontna stopa (koja je teoretski trošak sredstava za dotično poduzeće ili investitora) niža od IRR-a, treba poduzeti projekt ili investiciju. Pravilo o odlučivanju koje se koristi kada se IRR koristi kao analitički alat za procjenu projekata ili ulaganja.

Jednostavan numerički primjer

Pozajmiš nekome tisuću dolara. Prema uvjetima zajma, primit ćete isplatu kamate od 11% (110 USD) na kraju prve godine, te 20% plaćanje kamate (200 USD) na kraju druge godine, kada ćete isto tako moći dobivate glavnicu od 1.000 dolara.

Vaša IRR, ili interna stopa povrata, na ovom zajmu, iznosila bi 15,1825%.

Evo dokaza o tom rezultatu:

Sadašnja vrijednost od 110 USD je 95,50 USD, s obzirom na diskontnu stopu od 15,1825%.

To jest, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50

U međuvremenu, sadašnja vrijednost od 1.200 dolara je 904,50 dolara, s obzirom na diskontnu stopu od 15,1825%.

Konkretno, 1.200 dolara / ((1.151825) ^ 2) = 904,50 dolara

I $ 95.50 + 904.50 $ = 1.000,00 $

Računanje IRR-a

HP12c financijski kalkulator je klasičan alat, još uvijek u širokoj uporabi, za izračun IRR-a ili interne stope povrata. Štoviše, većina programa za proračunske tablice, kao što je Microsoft Excel, nude mogućnost izračuna.

Upotreba IRR-a

Unutarnja stopa povrata je, kao što je već spomenuto, vremenski priznati alat u različitim područjima financija. U analizi projekta, na primjer, često se koristi za određivanje treba li dati projekt. Međutim, kao što je detaljno opisano u sljedećem odjeljku, korištenje IRR-a na takav način koji se odnosi na budućnost ima ograničenje primjene na predviđene brojke, što može ili ne može ostvariti.

Na način unazad gledajući, IRR se koristi za procjenu stvarnog učinka ulaganja. Investicijski fondovi, posebice hedge fondovi, obično ga navode kao ključni pokazatelj njihove evidencije.

Općenito, IRR je uobičajeno mjerilo za procjenu stvarnih ili potencijalnih ulaganja u kojima se prinosi razlikuju ili se očekuje da će se mijenjati tijekom vremena. U jednostavnom numeričkom primjeru iznad, potencijalni zajmodavac prima prosječni godišnji povrat od 15,18% na svoj novac i trebao bi ga usporediti s drugim mogućnostima ulaganja kako bi procijenio njegovu poželjnost.

Ograničenja IRR analize

Projicirani ili predviđeni prinosi možda se neće ostvariti kako se očekuje.

Projekt ili ulaganje s nižim očekivanim IRR-om može biti poželjno ako se niži IRR može zaraditi na većem iznosu glavnice. Na primjer, prilika da zaradite 30% na investiciji od 100.000 USD donosi veće apsolutne nagrade od 40% na 1.000 USD.

Projekt ili ulaganje s nižim očekivanim IRR-om može biti poželjno ako se niži IRR može zaraditi na dulje razdoblje. Na primjer, zarađivati ​​za 30% više od četiri godine, što je gotovo utrostručilo vašu investiciju, vjerojatno je bolja alternativa od zarađivanja 40% za samo jednu godinu i nakon toga vrlo neizvjesne izglede za reinvestiranje.

Ukupna interna stopa povrata investicijskog portfelja nije prosjek IRR-a za svaki projekt, sigurnost ili ulaganje u nju. Umjesto toga, ukupni IRR portfelja s visokim početnim prinosima kapitala obično je veći od ukupnog IRR-a portfelja u kojem većina dobitaka dolazi kasnije, čak i ako potonji ima veće ukupne dobitke tijekom vremena. Stoga privatni dioničari često nastoje ostvariti viši IRR na investicijskom portfelju tako što rano unovčavaju pobjedničke investicije, ali i dalje gube ulaganja.

Također poznat kao -Interna stopa povrata, omjer prepona, složena stopa povrata, složena kamata.