Saznajte više o trgovanju na temelju povlaštenih informacija i implikacijama

Insider Trading je tema koja povijesno generira mnogo vijesti. Prvo ime za koje se možete sjetiti (među svim rukovoditeljima i poslovnim profesionalcima koji su optuženi i / ili osuđeni) je guru za dizajn kuće Martha Stewart koji je proveo vrijeme iza rešetaka za trgovanje na temelju povlaštenih informacija.

Ako niste upoznati s ovim svijetom, insajdersko trgovanje je trgovanje vrijednosnim papirima (kupnja ili prodaja dionica) na temelju materijalnih informacija koje nisu dostupne široj javnosti. To je zabranjeno od strane Komisije za vrijednosne papire SAD-a (SEC) jer je nepravedno i uništilo bi tržište vrijednosnih papira uništavanjem povjerenja ulagača.

Što čini Insajder

Insajder tvrtke je netko tko ima pristup važnim informacijama o tvrtki koje bi mogle utjecati na odluke investitora koje bi mogle utjecati na cijenu dionice ili procjenu vrijednosti tvrtke. Ova važna informacija se često opisuje kao materijalne informacije.

Rukovoditelji tvrtke i generalni direktori imaju materijalne informacije. Primjerice, potpredsjednik prodaje zna koliko je tvrtka prodala i hoće li zadovoljiti procjene prihoda koje je pružila investitorima. Drugi u tvrtki imaju značajne informacije, kao što je računovođa koji priprema proračunsku tablicu predviđanja prodaje. Administrativni pomoćnik tvrtke također ima značajne informacije jer priprema priopćenje za tisak i unaprijed uvida u rezultate prihoda.

Ostali insajderi uključuju financijske analitičare; vrhunski prodavači; pojedinci u odnosima s investitorima i / ili odnosima s javnošću koji pripremaju javne objave; ključni ljudi u istraživanju i razvoju (ako tvrtka razvija novi proizvod koji bi mogao biti veliki prodavatelj); posrednici; bankari i odvjetnici. Kao što možete vidjeti, potencijal za unutarnje trgovanje je širok, zbog čega organizacije kojima se trguje na javnom tržištu imaju jasne procedure za obavještavanje onih pojedinaca koji smatraju da su insajderi i objašnjavajući im pravila, ograničenja i moguće kazne.

Privremeni Insajder

Znači li to da niste insajder, osim ako se nalazite u upravljačkom timu tvrtke, financijskim ili razvojnim timovima, ili nekome tko je angažiran za rukovanje materijalnim informacijama? Jednom riječju, "Ne."

DIP u svojoj definiciji uključuje osobe koje imaju "privremeni" ili "konstruktivni" pristup materijalnim informacijama. Ako vam predsjednik tvrtke kaže da je najveća nada tvrtke za prodor proizvoda neće dobiti regulatorno odobrenje, sada ste jednako upućen kao i on. Njemu je protuzakonito trgovati temeljem tog znanja prije nego što postane javno znanje.

Jednako je nezakonito da to učinite jer ste sada "privremeni insajder". To ostaje točno bez obzira na to koliko puta je informacija prošla. Ako predsjednik kaže svom brijaču, koji kaže njegovoj dadilici, koja kaže svom liječniku, koji vam kaže, to znači da su brijač, dadilja, liječnik i vi svi "privremeni insajderi".

Svakom tko ima materijalne informacije zabranjeno je trgovanje, na temelju tog znanja, sve dok informacije nisu dostupne široj javnosti. Vrhovni sud SAD-a presudio je da se to odnosi i na nekoga tko nema veze s tvrtkom. Posjedovanje materijalnih informacija čini vas upućenim, čak i ako niste ukrali informacije.

Kazne za kršenje pravila trgovanja na temelju povlaštenih informacija

Odjeljci 10 (b) i 14 (e) Zakona o burzama vrijednosnih papira iz 1934. daju DIP-u ovlast da traži sudski nalog kojim se od prekršitelja traži da vrate svoj profit od trgovanja. DIP također može zatražiti od suda da nametne kaznu u visini do tri puta većoj od dobiti koju su počinitelji počinili od trgovanja na temelju povlaštenih informacija. Osim financijskih kazni, postoje i kaznene mjere, kao što je bio slučaj s Marthom Stewart.

Zaštita vaše tvrtke

Policirajte svoje insajdere sami, nemojte dopustiti trgovanje insajderima i ne upuštajte se u to sami. Budite ustrajni u tome da ne dijelite materijalne informacije s onima koji nisu insajderi i pobrinite se da svi upućeni razumiju odgovornost koju oni imaju na njih i okolnosti pod kojima bi mogli postati "privremeni insajderi". U interesu je vaše tvrtke da spriječe trgovanje na temelju povlaštenih informacija. Čak i ako tvrtka i svi njeni zaposlenici konačno budu očišćeni od DIP-a o bilo kakvim nepravilnostima, sama istraga može imati trajne štetne učinke na tvrtku u očima javnosti i dionika.