8 Vrste kontroverznih dužničkih vrijednosnih papira

Dužnički vrijednosni papir je financijski instrument koji je izdala tvrtka ili institucija i prodan investitoru s ugovorom o povratu nominalne vrijednosti i kamate sve dok ne dosegne ugovoreni datum dospijeća ili datum obnove. Uobičajene vrste dužničkih vrijednosnih papira uključuju državne obveznice, korporativne obveznice i municipalne obveznice.

Tradicionalno, investitori su kupili dužničke vrijednosne papire zbog manjeg rizika povezanog s njima. Međutim, u posljednjih nekoliko godina, nova klasa rizičnijih, više kontroverznih dužničkih vrijednosnih papira došla je na snagu. One uključuju obveznice katastrofe, kolateralizirane dugovne obveze, kreditne obveze s kolateralizacijom, vrijednosne papire s hipotekom, hipotekarne obveze s kolateralizacijom, pokrivene obveznice, obveznice smrti i bezvrijedne obveznice. Mnogi financijski stručnjaci ističu ove vrste dužničkih vrijednosnih papira kao neke od glavnih doprinositelja financijskoj krizi 2008. godine.

Za razliku od tradicionalnih dužničkih vrijednosnih papira, pojedinačni ulagači obično ne kupuju te kontroverznije vrste dužničkih vrijednosnih papira. Institucionalni investitori, kao što su hedge fondovi i mirovinski fondovi, obično su glavni kupci.

01 Obveznice katastrofe

Katastrofe obveznice, također poznat kao mačka obveznice, djelovati kao dužničke vrijednosne papire do katastrofalnih događaja, kao što su potresi i oluje, dogoditi. Zatim, oni se u suštini pretvaraju u policu osiguranja od nezgode koja, zapravo, plaća izdavatelju.

02 Obveze vezane uz dug

Kolateralizirane dužničke obveze, ili CDO-ovi, vrsta su dužničke vrijednosnice koju podupiru drugi dužnički instrumenti. Obveznice izgrađene na obveznicama, ako hoćete. CDO nastaje kada financijska institucija skupi dužnički dug dužnika, podijeli ga na temelju rizika, a zatim proda te podijeljene dugove, koji se nazivaju tranše, investitorima.

03 Obveze zajamčenih zajmova

Zajamčena kreditna obveza (CLO) je varijacija koncepta CDO-a. Međutim, temeljna imovina su krediti poduzećima s niskim kreditnim rejtingom umjesto obveznicama kojima se javno trguje. Slično kao i kod CDO-a, financijska institucija udružuje kreditni dug zajedno kako bi stvorila CLO, dijeli ga na temelju rizika i prodaje te skupine dugova ili tranše.

04 Vrijednosni papiri s hipotekom

Hipotekarni vrijednosni papir, ili MBS, je dužnička vrijednosnica pokrivena hipotekarnim zajmovima - obično je to skup nekoliko hipoteka koje imaju slične kamatne stope ili druge slične karakteristike. Ulagači obično primaju mjesečne uplate koje uključuju kamate i glavnicu.

05 Osigurane hipotekarne obveze

Hipotekarna obveza s kolateralizacijom, ili CMO, vrsta je hipotekarne garancije. To je slično CLO-u, osim što je izgrađeno na bazenima hipoteka, a ne na drugim kreditima. Također je poznat kao investicijski kanal za nekretnine (REMIC).

06 Pokrivene obveznice

Natkrivene obveznice su uobičajene u Europi neko vrijeme, ali još uvijek dobivaju na popularnosti u Sjedinjenim Državama. Iako imaju neku površnu sličnost s CMO-om, oni imaju ključnu razliku koja dramatično smanjuje rizik za vlasnika: oni su podržani odvojenom grupom imovine, tako da investitor neće izgubiti sav svoj novac ako financijska institucija izdaje obveznica postaje nesolventna.

07 Smrtne obveznice

Obveznice smrti sastoje se od polica životnog osiguranja koje se mogu grupirati i prodati investitorima. Način na koji se to dogodi je da tvrtka kupi polisu životnog osiguranja osobe za jednokratno plaćanje u gotovini.Ta tvrtka, obično poznata kao tvrtka za životno naselje, preprodaje politiku investicijskoj banci, koja grupira nekoliko politika kako bi ih prodala kao obveznice.

08 Junk Bonds

Neželjene obveznice su slične redovnim obveznicama, osim što izdavatelj ima nizak kreditni rejting. Zbog toga, oni imaju potencijal da investitorima plaćaju veće prinose od običnih obveznica, ali isto tako imaju i veći rizik.