Kako posuđivanje vrijednosnih papira djeluje na kratku prodaju založenih dionica

Zajam dionica, koji se nazivaju i pozajmljivanje vrijednosnih papira, je funkcija u okviru brokerskih poslova za posudbu dionica dionica (ili drugih vrsta vrijednosnih papira, uključujući obveznice) pojedinačnim investitorima (klijentima u maloprodaji), profesionalnim trgovcima i upraviteljima novca kako bi se olakšale transakcije kratke prodaje.

Transakcije kratke prodaje

Kada dioničari, novčani menadžeri ili investitori misle da će određena dionica u bliskoj budućnosti pasti na vrijednost, oni traže od njih posredovanje u zajmu kako bi ga mogli staviti na tržište i pronaći kupca. Nakon što se posudba proda, trgovac čeka da cijena dionice padne, kupi je po nižoj cijeni, vrati je brokerskoj tvrtki od koje je posuđena, i stavi novac u džep.

Ukratko, kratkoročna transakcija prodaje nešto što investitor ne posjeduje po višoj cijeni, a zatim je kupuje po nižoj cijeni kako bi ostvario profit. Ako se dionica, kada se jednom proda, zapravo poveća u cijeni umjesto da se smanji, investitor mora kupiti dionice po toj višoj cijeni kako bi se vratio vjerovniku i uzeo gubitak na transakciji.

Mehaničari zajmova za dionice

Kako bi se olakšala trgovina kratkom prodajom, kratki prodavatelj mora posuditi određenu dionicu za isporuku kupcu. Budući da je većina dionica koje se drže u ime brokerskih društava za svoje klijente registrirane na ime brokerske kuće (poznate kao "naziv ulice"))ove tvrtke mogu iskoristiti ovaj paket dionica kako bi posudile. Kamata koja se naplaćuje na kredite za dionice obično je na istoj stopi kao i trošak za margine.

Maržni zajam je novac posuđen investitoru u svrhu kupnje dionica. Maržni zajam omogućuje investitoru da kupi više dionica nego što je sama mogla priuštiti, a ona plaća kamatu na pozajmljeni iznos. Ako vrijednost kupljene dionice padne ispod iznosa zajamčenog margina, brokerska kuća "poziva na marginu", zahtijevajući od investitora da odmah otplati posuđeni novac.

Zašto brokerske zalihe

Stock krediti uključuju posudbu dionica dionica, registriranih na ime brokerske kuće i u vlasništvu raznih klijenata, nekome tko mora dostaviti te dionice kako bi dovršio kratku prodaju. Ovi zajmovi dionica zarađuju kamatu za tvrtku koja obavlja posudbu.

Efektivni trošak sredstava za posredovanje na posudenim dionicama je nula jer klijenti nisu plaćeni kamate za deponiranje svojih udjela u poduzeću. Iz tog razloga, odjeli za upravljanje zalihama imaju tendenciju da budu iznimno profitabilni, iako mnoge brokerske kuće plaćaju dio dobiti natrag vlasnicima dionica.

Na kraju, investitor, ili dužnik dionica, kupit će dotične dionice i vratiti ih tvrtki koja je dala zajam kako bi zatvorila transakciju kratke prodaje. Brokerske kuće obično ne navode vremensko ograničenje za zatvaranje brze transakcije prodaje, iako mogu zatražiti povrat dionica u bilo koje vrijeme uz minimalnu obavijest, bilo da uzrokuje dobitak ili gubitak na ulagačevu trgovinu.